Srovnávací matice ochrany majetku
Český retailový investor · 10 platforem · podle typu produktu (2026)
Stav ověření faktů: k 20. 5. 2026 · Zdroj dat: analýza „Bezpečnost, skrytá rizika a reálná ochrana majetku českého retailového investora (2026)" · detailní citace jsou v analýze.
ℹ️ Jak číst matici.
Každý typ produktu má vlastní tabulku; brokeři jsou řádky. Tam, kde se ochrana liší uvnitř jednoho brokera, je rozpad na více řádků (Fio Master vs. CDCP). Tabulky jsou široké — posouvejte je vodorovně, první sloupec (broker) zůstává viditelný. „Garance" znamená investiční kompenzaci pro chybějící aktiva, ne ochranu proti poklesu ceny. Reálnou ochranou není pojistný strop, ale segregace (klientský majetek mimo konkurzní podstatu).
⚠️ Vzdělávací materiál, ne poradenství.
Podmínky a legislativa se mění. Před rozhodnutím ověřte aktuální dokumenty poskytovatele a konzultujte daňového poradce / advokáta.
Akcie a ETF
| Broker / varianta | Protistrana | Právní forma | Co reálně vlastníte | Garance (investice) | Segregace | Při krachu brokera | Při úmrtí | Důležité poznámky |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fio — Master účet | Fio banka, a.s. (ČR, ČNB) | Sběrný (nominee) účet u Fio | Beneficial owner; registered = Fio | GFO 90 % / max 20 000 € | Ano — mimo konkurzní podstatu (z. 256/2004) | Aktiva se vydají klientům; GFO reziduálně | ČR řízení; u US akcií de iure estate tax >60k USD, ale Fio úmrtí IRS nehlásí → v praxi se neřeší | Úschova CZ akcií zdarma, dividendy auto za 0,2 %; CZ dividendy sráženy správných 15 % |
| Fio — CDCP účet | Fio banka + zápis v CDCP (ČR) | Přímý vlastní majetkový účet v CDCP | Přímo vy (beneficial = registered) | GFO 90 % / 20 000 € (nárok je ale zřejmý přímo z registru) | Maximální — zapsáno na vaše jméno | Nárok zřejmý přímo z registru CDCP — nejvyšší jistota | Přímý zápis usnadní dědictví u CZ titulů | Od 1. 1. 2026 safekeeping + DPH 21 %; jen pro CZ a vybrané tituly |
| Patria Finance | Patria Finance, a.s. (ČR, ČNB; sk. ČSOB/KBC) | Sběrný (nominee); zahr. CP přes KBC Securities NV | Beneficial owner | GFO 90 % / 20 000 € | Ano | Vydání klientům; GFO reziduálně | ČR řízení; US-situs estate tax dle situ, hromadné účty → v praxi IRS neřeší | CZ dividendy 15 %; DIP jen 0,12 % p.a. |
| Portu | WOOD Retail Investments a.s. (ČR, ČNB) | Segregovaný klientský účet; portfolia z ETF | Beneficial owner podílů ETF | GFO 90 % / 20 000 € | Ano — custodian BNP Paribas | Aktiva mimo konkurzní podstatu; GFO reziduálně | ČR řízení; ETF jsou zpravidla IE-domicil → bez US estate tax | Robo-advisory (nevybíráte jednotlivé akcie); hotovost pass-through 100k € |
| Direct Fondee | Direct Fondee a.s. (ČR, ČNB) | Segregovaný účet přes J&T Banku; portfolia z ETF | Beneficial owner podílů ETF | GFO 90 % / 20 000 € | Ano — přes J&T Banku | Aktiva mimo konkurzní podstatu; GFO | ČR řízení; ETF (IE) → bez US estate tax | Jen ETF portfolia; poplatek 1,09 % vč. DPH; hotovost pass-through 100k € |
| Interactive Brokers (IBIE) | Interactive Brokers Ireland Ltd (Irsko, CBI) | Segregované sběrné (omnibus); custody IB LLC (USA) | Beneficial owner v omnibus | Irský ICS/ICCL 90 % / 20 000 € | Ano — silná, US clearing | Segregovaná aktiva vydána; ICS reziduálně | ⚠️ Blokace účtu („Deceased"); u US-situs >60k USD nutný IRS Transfer Certificate (Form 5173/706-NA) — majetek zmrazen měsíce | CZ dividendy riziko 35 %; pro US trh raději IE ETF |
| LYNX | LYNX (NL) + carrying broker IBIE (Irsko) | Jako IBIE (omnibus, infrastruktura IBKR) | Beneficial owner v omnibus IBKR | Irský ICS 90 % / 20 000 € (přes IBIE) | Ano | Jako IBIE | Jako IBKR — blokace + IRS dokumenty u US-situs | Český support; reálná protistrana je IBIE |
| DEGIRO | flatexDEGIRO Bank AG (DE, BaFin), NL pobočka | Omnibus přes SPV (stichting) | Beneficial owner v omnibus přes SPV | Německý EdW 90 % / 20 000 € (CP) | Ano — SPV bez vlastního byznysu | SPV drží CP odděleně od banky; EdW reziduálně | Zahraniční řízení; US-situs estate tax dle situ → raději IE ETF | Hotovost u banky → DGS 100k €; CZ dividendy riziko 35 % |
| XTB | XTB S.A. (Polsko, KNF), org. složka ČR | Omnibus nominee; CZ akcie sub-custody ČSOB, jinak KDPW | Beneficial owner v omnibus | Polský KDPW → C_max 20 100 € (spoluúčast 1 900 €) | Ano — u lokálních custodianů | Segregovaná aktiva; KDPW reziduálně | Zahraniční řízení; US-situs estate tax dle situ | ⚠️ CZ dividendy vždy 35 % (potvrzení 260 Kč/pozici). Frakce = fiduciární právo (ne CP, nepřevoditelné, bez testů) |
| eToro | eToro (Europe) Ltd (Kypr, CySEC) | Omnibus nominee (eToro Nominee); US akcie přes DriveWealth | Beneficial owner v omnibus | Kyperský ICF 90 % / 20 000 € | Ano — dle CySEC | Segregovaná aktiva; ICF reziduálně | Zahraniční řízení; US-situs estate tax | Frakce (ne CP); CZ dividendy riziko 35 %; kombinuje s CFD |
| Revolut | Revolut Securities Europe UAB (Litva, Lietuvos bankas) | Omnibus; EU přes Upvest (DE), US přes DriveWealth (USA) | Beneficial owner v omnibus | Litevský IID 100 % do 22 000 € (bez spoluúčasti); US přes DriveWealth SIPC do 500k USD | Ano | Segregovaná aktiva; IID | Zahraniční (LT/US) řízení; US-situs estate tax přes DriveWealth | Frakce (ne CP, nepřevoditelné); CZ dividendy riziko 35 % |
Co se mění podle trhu (ČR / EU-UCITS / US)
Některé dopady neurčuje broker, ale domicil aktiva (první dva znaky ISIN). Platí napříč brokery:
| Trh / typ aktiva | Srážka z dividend | US dědická daň (estate tax) | Daň z prodeje v ČR | Doporučená forma |
|---|---|---|---|---|
| České akcie (ISIN „CZ…") | 15 % u českého brokera; 35 % u zahraničního (nedoložený domicil) | Ne | 3letý test / 100 000 Kč → 0 % | Fio (CDCP/Master) nebo Patria |
| Zahraniční akcie / ETF, EU domicil (ISIN „IE…", „LU…", „DE…") | Dle domicilu; u irských akumulačních ETF žádná srážka na úrovni investora | Ne (není US-situs) | 3letý test → 0 % | Pro expozici na USA ideální irské UCITS ETF |
| Americké akcie / ETF (ISIN „US…", US-situs) | US 15 % (s formulářem W-8BEN) | Ano — nad 60 000 USD → 18–40 % | 3letý test → 0 % | Nedržet napřímo; expozici brát přes IE UCITS ETF |
Komodity (zlato)
Rozhoduje právní forma expozice, ne marketingový název „zlato".
| Forma / brokeři | Protistrana | Právní forma | Co reálně vlastníte | Garance | Segregace | Při krachu poskytovatele | Při úmrtí | Důležité poznámky |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CFD na zlato — eToro, XTB | eToro (Europe) Ltd / XTB S.A. | Derivát (CFD) — sázka na cenu | Nic hmotného; smluvní pozici vůči brokerovi | ICF / KDPW kryjí peníze na účtu; pozice sama = závazek brokera | Hotovost ano; pozice = pohledávka | Riziko protistrany; negative balance protection omezuje ztrátu na vklad | Pozice se uzavře/zdědí jako saldo; bez US estate tax (není US-situs) | Páka; overnight swap (3× ve středu); daň § 10, bez časového i hodnotového testu |
| Nealokovaný nárok — Revolut | Revolut (komoditní entita) | Unallocated claim | Pohledávku vůči Revolutu (kov na jméno Revolutu) | ŽÁDNÁ | Ne — kov na jméno Revolutu, nealokovaně | Nezajištěný věřitel; pozice se nuceně zlikviduje na hotovost | Dědí se pohledávka vůči Revolutu | ⚠️ Služba v EHP končí 15. 6. 2026 (automatická likvidace); bez fyzické dodávky |
| Physical Gold ETC — Fio, DEGIRO, IBKR, Portu | Příslušný broker (drží se jako CP) | Zajištěný dluhový cenný papír (ETC) krytý alokovaným zlatem | CP s nárokem na fyzicky alokované zlato (custodian JPMorgan) | Jako u akcií — GFO / EdW / ICS dle brokera | Ano — CP na klientském účtu / CDCP / SPV | CP mimo konkurzní podstatu; alokovaný kov oddělen i při krachu custodiana | Jako cenný papír; ETC bývá IE/DE/UK-domicil → bez US estate tax | 3letý daňový test platí → po 3 letech 0 %; TER ~0,1–0,25 % p.a. |
Kryptoměny
| Broker | Protistrana | Právní forma | Co reálně vlastníte | Garance | Segregace | Při krachu brokera | Při úmrtí | Důležité poznámky |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revolut | Revolut (krypto entita; MiCA/CASP licence CySEC) | Custodiální držba kryptoaktiva | Beneficial owner kryptoaktiva, bez privátních klíčů (drží custodian) | ŽÁDNÁ — DGS ani ICS/IID krypto nekryjí | MiCA ukládá segregaci klient. aktiv (prevence), ale bez kompenzačního fondu | Pokud aktiva chybí (hack/zpronevěra), neexistuje fond → ztrátu nese investor | Dědí se přístup k účtu; bez klíčů závislé na custodianovi | „Not your keys, not your coins"; daň: 3letý test / 100 000 Kč, strop 40 mil. Kč (jen krypto) |
| eToro | eToro (Europe) Digital Assets Ltd (CASP, CySEC) | Custodiální držba (kvalifikovaný custodian) | Beneficial owner kryptoaktiva, bez vlastních klíčů | ŽÁDNÁ | MiCA segregace; bez fondu | Stejně — bez kompenzačního fondu pro krypto | Dědí se přístup k účtu | MiCA reguluje poskytovatele, ≠ pojištění aktiva; daň jako výše |
ℹ️ Pozor na záměnu.
MiCA (licence CASP) zvyšuje kvalitu dohledu a vynucuje segregaci, ale nezavádí garanční fond pro samotné kryptoaktivum. „Regulováno" tedy neznamená „pojištěno".
Deriváty (CFD)
| Broker | Protistrana | Právní forma | Co reálně vlastníte | Garance | Segregace | Při krachu brokera | Při úmrtí | Důležité poznámky |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| XTB | XTB S.A. (Polsko, KNF) | CFD (pákový derivát) | Smluvní pozici vůči brokerovi (žádný podklad) | KDPW kryje peníze na účtu; pozice = závazek brokera | Hotovost ano; pozice ne | Riziko protistrany; NBP omezuje ztrátu na vklad | Pozice se uzavře/zdědí jako saldo | ESMA páka 30:1–2:1; daň § 10 (plné zdanění, bez testů) |
| eToro | eToro (Europe) Ltd (Kypr, CySEC) | CFD (pákový derivát) | Smluvní pozici vůči brokerovi | ICF kryje peníze na účtu; pozice = závazek | Hotovost ano; pozice ne | Riziko protistrany; NBP | Pozice jako saldo | 74–89 % retailových účtů ve ztrátě; overnight swap |
| Revolut (Invest CFD) | Revolut Securities Europe UAB (Litva), exekuce přes CMC Markets | CFD (pákový derivát) | Smluvní pozici vůči brokerovi | IID kryje peníze na účtu; pozice = závazek | Hotovost ano; pozice ne | Riziko protistrany; NBP | Pozice jako saldo | Volitelná služba; daň § 10; retailové ochrany ESMA |
Hotovost (volné peníze)
Hotovost má jiný režim ochrany než cenné papíry. Plné pojištění vkladů 100 000 € platí jen u bank.
| Broker | Kde leží hotovost | Režim ochrany | Limit | Poznámka |
|---|---|---|---|---|
| Fio | u Fio banky | DGS (pojištění vkladů, ČR) | 100 000 € | Banka |
| Patria | klientský účet (není banka) | Investiční (GFO) | 90 % / 20 000 € | Není DGS |
| Portu | partnerská banka (sběrný, zvláštní režim) | DGS pass-through (§ 41f) | 100 000 € / klient | Vyžaduje čistou evidenci skutečných majitelů |
| Direct Fondee | J&T Banka (sběrný, zvláštní režim) | DGS pass-through (§ 41f) | 100 000 € / klient | Totéž |
| IBKR / LYNX | u IBIE (není banka) | Investiční (irský ICS) | 90 % / 20 000 € | Není DGS |
| DEGIRO | flatexDEGIRO Bank | DGS (Německo) | 100 000 € | Banka |
| XTB | klientský účet (není banka) | Investiční (KDPW) | C_max 20 100 € | Není DGS |
| eToro | klientský účet (není banka) | Investiční (kyperský ICF) | 20 000 € | Není DGS |
| Revolut | Revolut Bank UAB | DGS (Litva) | 100 000 € | Jen u bankovní entity; investiční účet (RSEUAB) má režim IID do 22 000 € |
Legenda a poznámky
- GFO — Garanční fond obchodníků s cennými papíry (ČR). EdW — německý investiční systém. ICF — kyperský Investor Compensation Fund. ICS/ICCL — irský systém. KDPW — polský systém. IID — litevský systém pojištění závazků vůči investorům. DGS — pojištění vkladů (jen banky, 100 000 €).
- Beneficial owner = skutečný/ekonomický vlastník; registered owner = vlastník zapsaný v oficiálním registru. U omnibus účtů je registered owner broker/custodian.
- Segregace = klientský majetek je právně oddělen od majetku brokera a nespadá do jeho konkurzní podstaty (z. 256/2004 Sb.). Proto je segregace důležitější než pojistný strop.
- ETC = burzovně obchodovaný zajištěný dluhový cenný papír krytý fyzickým zlatem. CFD = pákový derivát bez vlastnictví podkladu (daň § 10).
- US estate tax = americká dědická daň pro nerezidenty na US-situs aktiva (ISIN „US…") nad 60 000 USD; obejde se držením přes irská UCITS ETF.
- Daňové hranice 2026: časový test 3 roky a hodnotový test 100 000 Kč → osvobození; strop 40 mil. Kč už jen pro kryptoaktiva (u cenných papírů zrušen); CFD a frakce bez osvobození.
Detailní rozbor a citace zdrojů: viz analýza „Bezpečnost, skrytá rizika a reálná ochrana majetku českého retailového investora (2026)".
Srovnávací matice 2026 · stav ověření faktů k 20. 5. 2026 · vzdělávací dokument, nikoli investiční poradenství.